近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计(jì)募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时(shí)下热门(mén)主(zhǔ)线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市场也预期(qī)此(cǐ)次(cì)央(yāng)企主题(tí)的(de)ETF发(fā)售(shòu)或将从(cóng)情绪面和(hé)资金面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前(qián)，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日(rì)收盘，不计(jì)算年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前(qián)的(de)方(fāng)向为出版、影视院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着(zhe)中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力)情统计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝国际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计(jì)总院本(běn)周(zhōu)累(lèi)计(jì)加仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情在热(rè)点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深(shēn)度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会(huì)主要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关(guān)注央企战略(lüè)性(xìng)重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)上市(shì)平台或重(zhòng)组预期(qī)的板(bǎn)块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前(qián)基(jī)本面较(jiào)弱，但五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力因行业(yè)景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情(qíng)，如公(gōng)共事(shì)业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信(xìn)。

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