看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的广播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段(duà一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？n)时间三大油脂中最弱的(de)。

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