今年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余额又一次触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂(zàn)停或(huò)提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和(hé)金(jīn)融(róng)产(chǎn)生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根(gēn)本(běn)——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债(zhài)务为何不(bù)断滚雪球般(bān)扩大？美(měi)国又(yòu)为何(hé)要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分时(shí)期都处于(yú)财政赤字状态，即(jí)政府支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因此(cǐ)，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务规模(mó)也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，美国债务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美(měi)国(guó)政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推(tuī)出的(de)大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也就不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的(de)第(dì)一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照(zhào)单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务(wù)规模(mó)越来越(yuè)大(dà)，引发部分美(měi)国议(yì)员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进行(xíng)限额(é)规(guī)定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二(èr)次世(shì)界大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的(de)限(xiàn)制。随(suí)后，美国国会又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限总共提(tí)高了100多次。尤(yóu)其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高(gāo)了(le)78次债(zhài)务上限(xiàn)，平(píng)均(jūn)每(měi)9个月(yuè)就会提高一(yī)次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美(měi)国最(zuì)新(xīn)债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在(zài)新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一次(cì)提(tí心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会为联邦政府设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权用尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国(guó)政心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过(guò)“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持美国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务(wù)上(shàng)限难(nán)以提(tí)高(gāo)了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国(guó)债务上限，为什么在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限在(zài)国(guó)会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党并不会(huì)对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的(de)政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗(dòu)争就(jiù)显得尤(yóu)为激(jī)烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参(cān)议院多数，而共(gòng)和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国(guó)会共(gòng)和党人达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试(shì)图(tú)利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意削(xuē)减开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意(yì)的是(shì)，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近(jìn)债务(wù)违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来(lái)留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务(wù)违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在最后关头(tóu)妥协(xié)，同意在十(shí)年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也(yě)引发(fā)了(le)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国(guó)面临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了当(dāng)时(shí)两党谈判中的(de)一些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述(shù)的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更严重(zhòng)的(de)长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国的(de)经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库经(jīng)济政(zhèng)策(cè)研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回顾(gù)2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们(men)仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复(fù)苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国国会面临(lín)类(lèi)似的分裂局(jú)面(miàn)，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期(qī)经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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