今年A股市场(chǎng)最为火热的“中(zhōng)特估”板块又(yòu)将迎来(lái)重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获(huò)悉，4月(yuè)末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，发(fā)行(xíng)日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为(wèi)5月(yuè)17日19日(rì)，产品的首发募(mù)集上限均为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预(yù)期，多位业内(nèi)人士用“乐观(guān)、理性”来形容。在他们看来，首先，中证国新央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线，预(yù)计(jì)发行情(qíng)况较(jiào)为(wèi)理想；其次，上述ETF设置了(le)发行(xíng)上(shàng)限，加上部分(fēn)券商近期对于基金的(de)发行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保有量考(kǎo)核，也不(bù)会过(guò)份冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　还有业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，中证国新央企主题系列(liè)指数有(yǒu)助(zhù)于资本市场从科技(jì)领(lǐng)域、能源(yuán)产业等多维度服务央企(qǐ)，强化(huà)股(gǔ)东回(huí)报，帮(bāng)助投资(zī)者走进央企、认识央企，支持央(yāng)企利用资本市(shì)场做强做优做大，提升市场影响力、号(hào)召力，切(qiè)实促进(jìn)央企上市公司实现高(gāo)质量发展。

　　3只(zhǐ)央企股东(dōng)回报(bào)ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时对外(wài)发布基金发售公告。

　　公告(gào)显示，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日期(qī)间正式发(fā)售，其中，网下现金、网下(xià)股票认购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设(shè)置20亿元的(de)首发募集上限。3只基金费率也稍有差异，招(zhāo)商及汇添富旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费+托管(guǎn)费合(hé)计(jì)0.6％，广发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF管理费+托(tuō)管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购(gòu)份额小于50 万份(fèn)的，认购(gòu)费为0.8％；认(rèn)购份额在50万份至(zhì)100万份之(zhī)间的，广发中证国新央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份额(é)大(dà)于(yú)100万份的，认购费(fèi)用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行(xíng)方面，广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF由工商银行(xíng)托(tuō)管(guǎn)，汇添富中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF由(yóu)建设银行托(tuō)管，招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF的托管方则(zé)是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举办“发(fā)现央(yāng)企投资价值促(cù)进央企估值回归”业务交流(liú)会暨国新央企股东回报(bào)ETF宣介会(huì)。会议主旨为进一步(bù)探索(suǒ)建(jiàn)立中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系，引导央(yāng)企投资价值发(fā)现，推(tuī)动央企估值回归合理水平。上交所、中国国新、指数公司、券(quàn)商、基金公司等(děng)相关领导将出席会议。

　　在多位业内人(rén)士(shì)看(kàn)来，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF未来都将在上交(jiāo)所上市，上交所此次(cì)会(huì)议或为产品(pǐn)发(fā)行(xíng)预热(rè)。

　　不少行业人士也看(kàn)好央企股东回(huí)报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估’是近期资本市场的行情主线(xiàn)，包括(kuò)交易所、券商(shāng)、基金工商各(gè)方(fāng)对此也比较重视(shì)，基金公司肯定会重点发行，但目前市(shì)场上(shàng)也存在不(bù)少(shǎo)央企主题基金，因此(cǐ)预计此(cǐ)次央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF发行也(yě)会相(xiāng)对理性。”一(yī)位基(jī)金公司人士表现。

　　一位(wèi)券商人士也表示，所(suǒ)在券商会参与其中一只央企股(gǔ)东回报ETF的发(fā)行工作，但并不会过度冲刺(cì)首发规(guī)模。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报(bào)ETF契合目前资(zī)本市场的行情(qíng)主线，产(chǎn)品本身就比(bǐ)较好卖(mài)；其次，我们(men)近(jìn)期(qī)已(yǐ)将考核侧(cè)重点放在产品保(bǎo)有量(liàng)上，同(tóng)时(shí)降低基金首发的考核(hé)权(quán)重。”上(shàng)述券(quàn)商人士(shì)称。

　　一(yī)位(wèi)基(jī)金(jīn)公司人士也(yě)预计(jì)，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大(dà)战不(bù)会在此次央企股(gǔ)东回报ETF上上演。“近期多家基(jī)金公(gōng)司(sī)上报(bào)的中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF已经分(fēn)为(wèi)三批陆续(xù)推向市场，而不是九只同时获批发售(shòu)，就(jiù)是(shì)为了避免(miǎn)发行大(dà)战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机构(gòu)不会(huì)过度拼基金首(shǒu)发，不(bù)过，目前市场上非常关(guān)注‘中特估(gū)’板块，预(yù)计发行情况也会(huì)比较乐(lè)观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品(pǐn)

　　为投(tóu)资者带来(lái)分享改(gǎi)革红(hóng)利工(gōng)具

　　“中特估”成为今年(nián)以(yǐ)来资(zī)本(běn)市场的热门，基金公司(sī)也(yě)积(jī)极布局相(xiāng)关产品。

　　中国基(jī)金(jīn)报从Wind数据发现(xiàn)，今年以来全市场已有18家(jiā)基金(jīn)公司陆续申报了21只央国企主题基(jī)金(jīn)，易方达(dá)、汇(huì)添富、南(nán)方、博时、招商等(děng)各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家机构，还(hái)各申报了主、被(bèi)动两只产品，积(jī)极(jí)填(tián)补这一产(chǎn)品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF之外，此前(qián)，易方达(dá)、南方、银华还同时上报了(le)跟踪“中证国新(xīn)央企科技(jì)引领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时(shí)、嘉实则上(shàng)报了(le)中证国新央企现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获(huò)批，会陆续(xù)进入(rù)发(fā)行。

　　伴随(suí)着这些(xiē)主题产(chǎn)品(pǐn)的发行，意(yì)味着，个人和机(jī)构(gòu)投资者拥有(yǒu)配置央企特色(sè)指(zhǐ)数、分享改革(gé)红利(lì)的便捷工具。

　　据业(yè)内(nèi)人士表示，早在(zài)去年11月，证监会主席易(yì)会满提出“探索建立具有(yǒu)中国特色的(de)估值(zhí)体系，促进市场资(zī)源(yuán)配置功能更(gèng)好发(fā)挥”。这一(yī)讲话为A股市场未来发(fā)展(zhǎn)和改革指明了方向，成熟(shú)完善的估值体系对于资本市场的价(jià)值发现以及(jí)资源(yuán)配置功能的发挥有重要作用，也(yě)是资本市场(chǎng)支持实体经济发展(zhǎn)的重要基(jī)础。因此，看准“中国特色估值体(tǐ)系”背景之下，央国企估(gū)值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不(bù)少央国企主题基金(jīn)，就(jiù)是(shì)看准这(zhè)类(lèi)企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”据一位基金公司(sī)人士(shì)表示，建立(lì)具有中(zhōng)国特色的估值体系，有助于提(tí)升市场对国有上市企业(yè)的关注度，对企业估(gū)值层面的各(gè)类因素做(zuò)进(jìn)一步的研究和探讨(tǎo)，强化相关(guān)领(lǐng)域在(zài)新环境下(xià)的(de)资(zī)产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发(fā)基(jī)金罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看(kàn)，央国企(qǐ)板块的投资逻辑是比较完备(bèi)的：一(yī)是央企是实(shí)现国家(jiā)战略发(fā)展(zhǎn)的(de)“排头兵(bīng)”，不断受到政策(cè)的(de)支持(chí)与(yǔ)引导；二(èr)是央企作为资本(běn)市(shì)场“压舱石”“基(jī)本(běn)盘”具(jù)有重要作用；三是(shì)央企引领(lǐng)科技创新，研发(fā)占(zhàn)比(bǐ)逐年(nián)提升；四是央企仍是A股估值(zhí)洼(wā)地(dì)。未(wèi)来在不断完善中国特色现代资(zī)本市场下，预计(jì)国资央企有望迎来估值修复。

　　汇(huì)添(tiān)富基金经理晏阳也表示(shì)，当前稳健的经营业(yè)绩为央(yāng)国企的估值重塑提供(gōng)了市场认可的(de)基础。从盈利能力方(fāng)面来看(kàn)，近年来央(yāng)国(guó)企(qǐ)ROE出现(xiàn)明(míng)显企稳回(huí)升，目前已超过其(qí)他类(lèi)型(xíng)企(qǐ)业，高于A股(gǔ)平(píng)均水平，体现(xiàn)出(chū)央(yāng)国企较强的(de)“价值创(chuàng)造”能力。从成(chéng)长性来看，2022年(nián)三季度国资委旗下上市央企营业(yè)总收入同(tóng)比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企的发(fā)展(zhǎn)韧劲。展望未来，央国(guó)企上市公(gōng)司质量的提升或将成为央国(guó)企估值(zhí)重(zhòng)塑的(de)核心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基(jī)金经理刘重杰也表示，从(cóng)公司经营(yíng)的角度看(kàn)，上市(shì)央、国企的盈(yíng)利能力相比A股市场(chǎng)整体(tǐ)而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率过往长期(qī)领先，具(jù)备较高的长期投资价值，或更符合机构投资者(zhě)、个人养(yǎng)老金等配置性(xìng)的(de)需求。在中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系的推进过程(chéng)中，央企股东(dōng)回报指数具备较好的长期配(pèi)置价值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报指数(shù)是什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报指数(shù)，指数(shù)由国新(xīn)投资(zī)有限公司定制，主要选(xuǎn)取国务院国(guó)资(zī)委下属现 金分红(hóng)或回购总(zǒng)额占总市值比率较高的(de)50只上市公司(sī)证(zhèng)券作为指(zhǐ)数样本， 以反映央企股东(dōng)回报主(zhǔ)题上市公(gōng)司证券的(de)整体(tǐ)表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)、公用事(shì)业(yè)、石(shí)油石(shí)化(huà)、煤炭(tàn)、建筑材料、房地(dì)产、机械设备等，前十(shí)大(dà)成份股权重合计约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中(zhōng)证指数公司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报指数有哪些特(tè)色？

　　答(dá)：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦高分红与高回购央(yāng)企，指数近(jìn)12个(gè)月股息(xī)率为4.86％，远高于主流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报(bào)指数当前市盈率约(yuē)为9倍，相对于主流指数表现出更低的估值水平(píng)，央企估(gū)值重塑潜力大(dà)。

　　高(gāo)ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳(wěn)定保持在8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出较好的盈利水(shuǐ)平和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集(jí)日基本是5月15日至5月19日(rì)。投资者(zhě)可选(xuǎn)择网上现金认(rèn)购、网下(xià)现金认购和网下股票认购(gòu)3种(zhǒng)方式耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标>

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发行有限额(é)么？

　　答(dá)：目前3只产品募集规(guī)模上限为20亿元，如(rú)果募集规(guī)模超过20亿(yì)元(yuán)，将(jiāng)采取比例配(pèi)售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及(jí)认购费、管理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发(fā)旗(qí)下(xià)产品为(wèi)0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高(gāo)于100万(wàn)，均(jūn)为1000元(yuán)。

　　管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)上(shàng)，3只产品均为0.5％，而(ér)托管费上，广发(fā)旗(qí)下产品为0.05％，招商和(hé)汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后(hòu)续做市商(shāng)如(rú)何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所上(shàng)市。多家公司后(hòu)续将安排做市商，保(bǎo)障充分的流动性(xìng)支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基金(jīn)的基金经(jīng)理人选(xuǎn)？

　　答：从(cóng)目前看，这三家基金公司都(dōu)由“实力派”来担纲基金经理。其中(zhōng)广发央企回报ETF拟任基金(jīn)经理(lǐ)罗(luó)国庆(qìng)为广发基(jī)金指数投资部副总经(jīng)理(lǐ)，而汇添富央企(qǐ)回报ETF采取了双基金经理来(lái)管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数(shù)历史表现(xiàn)怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至3月31日，央企股东回报指(zhǐ)数过(guò)去三(sān)年累计涨幅(fú)41.42％，过(guò)去三年历史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深(shēn)300和(hé)上(shàng)证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看待央企(qǐ)指数的(de)投资价(jià)值？

　　第一、央企(qǐ)特(tè)色突(tū)出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价(jià)值(zhí)；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平(píng)均(jūn)盈利高于A股；3、肩负社(shè)会(huì)责任，是国家(jiā)战略发展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背(bèi)景(jǐng)：估(gū)值较低，重(zhòng)塑中国特色估(gū)值体系背景下(xià)估值提升空间较大。

　　第(dì)三、红利因(yīn)子叠(dié)加：1、红利属性更明显，追(zhuī)求分享高质量发展成果(guǒ)2、具(jù)备一定抗通(tōng)胀能力和抗风险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目(mù)前央(yāng)企概念已(yǐ)经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企指(zhǐ)数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证央企(qǐ)指数估值水平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还(hái)是纵(zòng)向比较，央(yāng)企整体估值水平与其经济地位并不匹(pǐ)配，亟待改(gǎi)善，在政策支持下有望迎(yíng)来重塑(sù)。

　　二(èr)、央企重估或是贯穿全(quán)年(nián)的主(zhǔ)线。从(cóng)券商(shāng)机构的(de)对外观点(diǎn)来看，多家券商明确表示今年的投(tóu)资主线(xiàn)之(zhī)一(yī)就是央国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握国(guó)企价值重估这一投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受(shòu)黑天(tiān)鹅干扰，坚持数字经济+国企(qǐ)改(gǎi)革主线；

　　平安(ān)证券：数字经(jīng)济+国企改革的(de)投(tóu)资主线(xiàn)更为清晰；

　　光(guāng)大证(zhèng)券：在新一(yī)轮国企(qǐ)改(gǎi)革和中国特色估值体系推(tuī)动(dòng)下，当前国企价值重估行情(qíng)有望(wàng)持续并形成主(zhǔ)线行耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标