市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)六朝是指哪六朝上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支六朝是指哪六朝(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二(èr)位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给投资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能(néng)够有更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服(fú)务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)六朝是指哪六朝机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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