大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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