为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美(měi)星宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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