为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市(shì)公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为(wèi)新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音>结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立(lì)法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为(wèi)，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息(xī)。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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