投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初(chūc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式)以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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