韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股-橘子百科-橘子都知道

韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一(yī)：低估值、高分(fēn)红

　　低估值(zhí)、高分红，是包(bāo)括能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运(yùn)营商在内的“中特(tè)估”方向最鲜明(míng)的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路”和运营商PB估(gū)值分别处于(yú)2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经历年(nián)初以来的大(dà)幅(fú)上涨后(hòu)，当前这(zhè)些板(bǎn)块估值仍(réng)处于历(lì)史平均(jūn)水平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一路”和运营商(shāng)股息率(lǜ)显著高于市(shì)场整体，较高的分红也(yě)成为其进(jìn)可攻、退(tuì)可(kě)守的(de)重要支(zhī)撑。

　　二、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之二：政(zhèng)策(cè)的持续支撑和催化

　　政策持续(xù)支撑和(hé)催(cuī)化(huà)，成为“中特(tè)估”中“一带一路”和(hé)运营商(shāng)板块修复的(de)重要(yào)驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从(cóng)沙(shā)伊(yī)和解、中俄深化合作联合声(shēng)明、中(zhōng)巴联合声明等，以及后续5月(yuè)召开(kāi)在即的第三届“一带一路”国(guó)际合作高峰(fēng)论坛，“一带一路”相关利好不断，板块(kuài)行情得到(dào)催(cuī)化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以(yǐ)来，数(shù)字(zì)经济上(shàng)升为(wè韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股i)国家战略，相关政(zhèng)策(cè)密集(jí)出(chū)台。今年(nián)国务院改组(zǔ)又新设国家数据局。运营商作(zuò)为(wèi)“数字经济”的基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)，持(chí)续得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特(tè)估”投(tóu)资(zī)范式之三：景气修复预(yù)期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复苏+人(rén)民币升值的全(quán)年宏观主线驱(qū)动盈利(lì)能力修复，带动(dòng)能源链整体性上(shàng)涨。1）能源(yuán)产(chǎn)业(yè)链作为原材料高度依赖海外(wài)供应、同时(shí)下游需求基(jī)本集中在(zài)国(guó)内市场(chǎng)的方(fāng)向之一(yī)，将充(chōng)分(fēn)受益于人民币(bì)升值的宏观(guān)趋(qū)势。2）中(zhōng)国经济(jì)复苏(sū)，下游领(lǐng)域需求预(yù)期回暖，能源(yuán)产(chǎn)业链尤(yóu)其是(shì)行业龙(lóng)头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿(yán)着三条投资范(fàn)式(shì)，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方(fāng)向(xiàng)？

　　除了能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和运营商(shāng)等(děng)之外，当(dāng)前(qián)我们建议(yì)关注机械（造船）、交运（公路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造(zào)业作(zuò)为国家重点支持的战(zhàn)略性产业之(zhī)一(yī)，近(jìn)年来经历了行业调整和(hé)产(chǎn)能过剩的困境(jìng)，但(dàn)近(jìn)期(qī)板块景气已在改善：一方面(miàn)，随着全球航运市场需(xū)求正在增长，带来包(bāo)括化学品船(chuán)与成品油轮船的(de)订(dìng)单大幅提(tí)升(shēng)。另(lìng)一方(fāng)面，国企改革推动造船企业重组整(zhěng)合和产能优化之下(xià)，国内船舶制造业已在逐步实现结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期(qī)间各项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺高(gāo)分红，类债(zhài)属性突出。经济增速下行(xíng)，高速公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路、港(gǎng)口资产(chǎn)稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩成长及确定性(xìng)较高。同时(shí)近几年(nián)，高速公路及铁路(lù)板块上市(shì)公司更加(jiā)注(zhù)重投资人回报，多家公司(sī)发布股东回(huí)报(bào)计划，大幅提高(gāo)分(fēn)红(hóng)比例以及承诺未(wèi)来几年高分红水平，给(gěi)投资(zī)人带来(lái)确定性的(de)高股息回(huí)报(bào)。

　　3）大(dà)型银行：经(jīng)济复苏大背景(jǐng)下(xià)融资(zī)需求回暖，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备修复空(kōng)间。2023年以来(lái)，信贷需求连续三个月超预期回暖(n韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股uǎn)，在稳增长(zhǎng)和扩(kuò)投资的政策基(jī)调下，后(hòu)续信贷(dài)、社融仍有望(wàng)平稳增(zēng)长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板块，当(dāng)前银(yín)行(xíng)PB估值(zhí)处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较(jiào)大。