全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了其特别(bié)看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出(chū)，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定(dìng)者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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