5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是(shì)江铃汽(qì)车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因(yīn)此背上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出(chū)售全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开(kāi)出(chū)了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(nián)经(jīng)审计合并(bìng)报(bào)表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到(dào)一(yī)名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要求(qiú)的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也(yě)按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让(ràng)协(xié)议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但由于(yú)交易所需的(de)政(zhèng)府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃(líng)重(zhòng)汽前(qián)身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽没能(néng)姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的(de)全(quán)部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型(xíng)载(zài)货车、10万台(tái)发动(dòng)机的大(dà)型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽(qì)车(chē)重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资(zī)金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要(yào)开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维(wéi)护等费(fèi)用。“未(wèi)来公司(sī)仍将(jiāng)继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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