金融界5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北(běi)向互换通下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下(xià)简称人(rén)民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)香港金管局(jú)）发布联合公告，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所）和香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公司(sī)）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互(hù)换通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”初期可(kě)交易品种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易(yì)及结算(suàn)币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互(hù)换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协(xié)议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的(de)清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为(wèi)符合人(rén)民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需(xū)同时(shí)申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的(de)清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易(yì)中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外(wài)投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初(chū)期，全(quán)部境外(wài)投资者(zhě)通过“北prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公(gōng)司(sī)之间净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和(hé)香港(gǎng)金(jīn)管(guǎn)局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及(jí)的(de)跨(kuà)境监(jiān)管(guǎn)合作原则和(hé)具体安排(pái)达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生(shēng)品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联(lián)络(luò)协(xié)商机(jī)制，共同维(wéi)护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互(hù)换通”下的(de)各项职(zhí)责(zé)，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分(fēn)了(le)解(jiě)两地市场法律法规(guī)、业(yè)务规则(zé)和实践操作的(de)差异，评prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗(píng)估和控制风(fēng)险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向互换通prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算所、场外结(jié)算(suàn)公司为参与做准备(bèi)。

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