今年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波(bō)三折，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来(lái)看，陆港通(tōng)基(jī)金整体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了(le)企业盈利(lì)的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板块方面，看好政策(cè)优化下的(de)消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和(hé)医药(yào)、高景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略(lüè)有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同(tóng)）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截(jié)至一季度(dù)末，这些基金的(de)港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有(yǒu)83只基金(jīn)港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年(nián)以来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港(gǎng)股数字经(jīng)济呈现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思>

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少知名基金经理在(zài)一季度(dù)加大(dà)了(le)对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配置在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔宸龙(lóng)管理的(de)前海(hǎi)开源沪港深新(xīn)机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的(de)南方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值(zhí)发现A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的78.83％提升至今年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季(jì)报，被(bèi)陆港(gǎng)通基金重仓的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药(yào)明生(shēng)物(wù)、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多(duō)元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石油、新天(tiān)绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团、中(zhōng)国(guó)石油化(huà)工股份、中国南方(fāng)航空股份、华(huá)电国际电力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分别(bié)找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港股后市，南(nán)方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持(chí)有基金基金经理史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市场投(tóu)资机会(huì)：中(zhōng)国(guó)经济方面，宏观经济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据(jù)以及突(tū)发(fā)的(de)银(yín)行风险事件已经让美联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风险偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风险事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可控，国内政策(cè)积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在(zài)波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我(wǒ)们将加(jiā)大对(duì)政(zhèng)策(cè)优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济(jì)基金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济的(de)代表行业为互联网和先(xiān)进制(zhì)造，在(zài)经历了过去2年的合规(guī)整治及业务梳理后，股价(jià)均处在价(jià)值投资区域(yù)，具(jù)有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的(de)整合(hé)能力，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思效率，以及对外(wài)输出算法和算力。作为(wèi)人工智能赋(fù)能(néng)各(gè)个行业的元(yuán)年，我们(men)中长期看好港股(gǔ)数字经济(jì)板块(kuài)的前景。

　　华宝港(gǎng)股通(tōng)香港基(jī)金经理周欣表(biǎo)示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大部分的企业盈利来(lái)源于(yú)中国内地(dì)，中国(guó)内地经济(jì)的(de)环比上行将会(huì)支撑港股公司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定(dìng)的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈利同(tóng)比增速(sù)会(huì)较(jiào)上(shàng)半年有(yǒu)所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反(fǎn)垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的(de)估值仍(réng)将受到一定程度的压制，但(dàn)是当行(xíng)业龙头公司受情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超跌(diē)时，将会有较好的(de)买(mǎi)入机(jī)会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业快速增长的红(hóng)利中，但是(shì)随(suí)着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的预(yù)期(qī)，生物(wù)行业(yè)前期涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现一定的调整，但是通过自(zì)下而上的方式生物(wù)医药行业仍将有机会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展望未(wèi)来，我们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进(jìn)入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市(shì)场(chǎng)也即(jí)将进入企业盈利(lì)的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力(lì)有望(wàng)进(jìn)一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股(gǔ)估(gū)值(zhí)均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值(zhí)修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性的机(jī)会：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球投(tóu)资(zī)的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增(zēng)效优的行(xíng)业和(hé)板(bǎn)块(kuài)更有望(wàng)受益于(yú)经济复苏，盈利预测(cè)有较大上(shàng)修空间；同时部(bù)分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前沿(yán)技术(shù)/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入(rù)扩张机(jī)会，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如(rú)互联网、部(bù)分(fēn)可选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益(yì)风(fēng)险比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会：关注(zhù)在未来经济周期中(zhōng)上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著(zhù)大于下行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续(xù)性超预期(qī)的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超(chāo)预期的行业(yè)，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机(jī)会：关注基(jī)本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升(shēng)的高股息资产的(de)投(tóu)资机会(huì)，如通信、石油(yóu)石化等。

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