AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市(shì)公司(sī)宣布试水人工智能、基金经理开始布局AI概念(niàn)，也有基(jī)金(jīn)公司尝试以AI试(shì)水投(tóu)资者关系管理，更有(yǒu)基金(jīn)经理尝试用(yòng)AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起市场关注的(de)是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别(bié)基(jī)金经(jīng)理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并(bìng)看好(hǎo)其中长(zhǎng)期投资价值，但是(shì)对于短期(qī)人工智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部(bù开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑)分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布2023年一(yī)季报(bào)，引人关(guān)注的(de)是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道(dào)，这段AI生成的内(nèi)容阐(chǎn)述了(le)人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教育、工(gōng)业生产、环境(jìng)保护和(hé)可持续发展，以(yǐ)及新能源(yuán)开发和利用等领域(yù)。文中表示，人工(gōng)智能领(lǐng)域的快速发展为全球带来无数(shù)机遇和挑战，将(jiāng)极大地(dì)影响我们的生活方式和社会(huì)发(fā)展，为确保(bǎo)AI技(jì)术(shù)的健康、可持续(xù)发展，需要(yào)建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人(rén)隐私、确保数据安全(quán)并(bìng)防(fáng)止(zhǐ)滥开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑用。在应对挑战的同(tóng)时，也应(yīng)抓(zhuā)住(zhù)人(rén)工智能(néng)带来的机遇，共同推动(dòng)这一领域的创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理王贵重在季报中也明确(què)表(biǎo)示(shì)，产业方向上，我们坚定的(de)看好(hǎo)人工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一(yī)季度进(jìn)行(xíng)了一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效(xiào)率(lǜ)，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的核(hé)心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针(zhēn)对半导体、数字(zì)化、互联(lián)网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字化时(shí)，表示其本质是利(lì)用技(jì)术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行业，在美(měi)国是(shì)一(yī)个(gè)和互联网行业一样大规模的产业。在(zài)中国，依(yī)然(rán)处于产业的早期，但是我们(men)可(kě)以看到疫情背景下，大(dà)家越来越(yuè)意识到数字(zì)化的重要性。而此(cǐ)轮(lún)数字化(huà)将(jiāng)会和人工智能深度融合，也会给中国公司带来发(fā)展(zhǎn)的机会。目前整个板块的估(gū)值都到了历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出人工智能(néng)确(què)实开始(shǐ)方方面面开(kāi)始影响我(wǒ)们的生活、工作(zuò)等，是一(yī)个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金公司(sī)积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资(zī)者教育基地宣布成为(wèi)百度(dù)文心一言首批(pī)生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地(dì)也将通(tōng)过(guò)百度(dù)智能云(yún)接入文心一言能力(lì)，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者关系管理新模式，提(tí)升客户投资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为一季度市场热点，不(bù)少基(jī)金经理选择(zé)了积极参(cān)与布局，其(qí)中，除了科技成(chéng)长派(pài)基(jī)金经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资(zī)派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该基金一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)的(de)计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行(xíng)业。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)，除了海康威视、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉(jiā)实(shí)文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐(lè)基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重表示，产业(yè)方向上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的(de)改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需(xū)求就是能(néng)源、信(xìn)息、生(shēng)命。从而衍生出(chū)看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源(yuán)、互联网平台、创新药。我们认(rèn)为，各个细分(fēn)行业的beta收(shōu)敛(liǎn)之后(hòu)，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的(de)机会，特别(bié)是软件和(hé)互联网(wǎng)领域的(de)机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科(kē)技成长团队中(zhōng)，有不(bù)少基金经(jīng)理明(míng)确看好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能(néng)带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经(jīng)理陈涛在(zài)去(qù)年下半年(nián)开始(shǐ)增持软(ruǎn)件，当时基本处于(yú)估(gū)值、机构持仓的历史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智能化等长期(qī)需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的(de)景气(qì)周期，也(yě)是为(wèi)数不(bù)多处于(yú)成长前(qián)期、对标国际(jì)也还有巨大成长空间的板(bǎn)块，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以(yǐ)十年为(wèi)维度(dù)的产(chǎn)业变革机(jī)会，同(tóng)时配(pèi)合(hé)2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技板(bǎn)块(kuài)内(nèi)会(huì)持(chí)续有个股投(tóu)资机会(huì)。”李(lǐ)涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来(lái)，毫(háo)无疑问人工(gōng)智能和可再生能(néng)源(yuán)将(jiāng)构成(chéng)未来社会的基石(shí)。在当下(xià)，随着经济的企(qǐ)稳和新人(rén)工智能(néng)浪潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的(de)产业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极的一(yī)派。他在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金(jīn)维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业(yè)退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是(shì)2022年年末的0持仓(cāng)，直接(jiē)买(mǎi)到了十大重仓(cāng)股。兴全(quán)合宜(yí)的重仓股上，也体现了(le)对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海(hǎi)波的万家品(pǐn)质生活在一季度也进(jìn)行(xíng)了(le)调仓换股(gǔ)，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前(qián)主要持(chí)仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办公(gōng)、中(zhōng)科(kē)曙(shǔ)光(guāng)等4个(gè)TMT股票进入(rù)前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退出(chū)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主要是(shì)基于对(duì)未来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化与经济发展模(mó)式转变，数(shù)据成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核(hé)心在于全要素生(shēng)产率的提升，充分利用好云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个(gè)系(xì)统(tǒng)性工程(chéng)，产业(yè)空间(jiān)较大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是(shì)未(wèi)来具有成长(zhǎng)性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基(jī)金也重点布(bù)局了TMT或人工智能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一季(jì)度继续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造(zào)业、大金融(róng)地产行业的配(pèi)置(zhì)，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点布局了人(rén)工智能技(jì)术(shù)创新带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留(liú)一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现(xiàn)

　　不(bù)过，在(zài)人工智(zhì)能(néng)极致行情演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一季报中表达了(le)对人工(gōng)智能的重视，但一季度(dù)并未(wèi)加入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走出了(le)轰轰(hōng)烈烈的行情(qíng)，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线(xiàn)的成功，这(zhè)一成功比之前(qián)几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更(gèng)具现实(shí)意(yì)义，因为本次(cì)的人工智能(néng)的(de)应用领域得到了极大的拓展，模型具(jù)备了强大的通用(yòng)性。这属于科(kē)技(jì)史上的(de)一次重大(dà)创新(xīn)，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受(shòu)益于这一(yī)技术的应用和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回报(bào)一季度前(qián)十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的(de)丘栋荣(róng)在一季(jì)报(bào)中也提(tí)到(dào)了对AI的看好(hǎo)，但他的基(jī)金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布(bù)局。他表(biǎo)示，除复合(hé)国家(jiā)安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年(nián)市场高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望开(kāi)启新(xīn)一轮的科技创新(xīn)周期(qī)，深入和广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机(jī)、电子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分成(chéng)长股(gǔ)是未来(lái)关(guān)注的方(fāng)向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领航(háng)一季度前十大重仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉(jiā)实(shí)品(pǐn)质发现(xiàn)基(jī)金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到市场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板块的非理(lǐ)性行为(wèi)，就如同去年三季度半导体及医药板(bǎn)块的(de)抛(pāo)售，反而造(zào)就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时(shí)反而(ér)应该加(jiā)大对能(néng)源板块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势(shì)成长基(jī)金经理孟夏虽然(rán)也认(rèn)为，AI是(shì)不亚于互联网级别的(de)技术(shù)要素革命(mìng)，或许我(wǒ)们(men)已经站在新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁(fán)荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积(jī)极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生(shēng)之(zhī)年能看到AGI通用(yòng)人工智能的(de)雏形。但她(tā)同时表(biǎo)示，也会努力在火(huǒ)热(rè)的(de)行情面前(qián)保(bǎo)留一(yī)份清醒，大胆(dǎn)假设(shè)、小(xiǎo)心(xīn)求证(zhèng)，仔(zǎi)细(xì)甄(zhēn)别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩(jì)的(de)投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在去年三(sān)四(sì)季度布局了不少(shǎo)人工智能相关的(de)标的，在(zài)一季度对TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的(de)配(pèi)置(zhì)大概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市场中有不(bù)少声(shēng)音说(shuō)这次不一样，交易(yì)占比创新高(gāo)代表(biǎo)了(le)主线行情的(de)确立(lì)，但我们还是认为太(tài)阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银华心怡(yí)一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一(yī)个道理，即市(shì)场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不到的(de)。就(jiù)好比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来(lái)的疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事(shì)件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影(yǐng)响却(què)很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链(liàn)不同(tóng)环节(jié)之间(jiān)将(jiāng)如何分(fēn)配(pèi)？市场当前认为的受(shòu)益环节是(shì)否能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了什(shén)么程(chéng)度(dù)，以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和(hé)投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到(dào)它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑