金融界4月26日消息 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生tyle="BORDER-TOP-COLOR: #000000; BORDER-TOP-WIDTH: 1px" border="1" alt="图片1" src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/20230426113828420.png">

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合(hé)适(shì)做多但是驱动有限的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存在累库和订单(dān)下滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周(zhōu)现货(huò)也基本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下(xià)移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预(yù)计不大；中游库存偏低(dī)，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑(duì)现(xiàn)造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月(yuè)份和(hé)2021年旺季的水平(píng)，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生下(xià)游原片库存基(jī)本补至2022年(nián)年初(chū)水平；进入五月，我们还是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年下(xià)游存在(zài)压缩原片库(kù)存的可能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续(xù)上调现(xiàn)货价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还(hái)是正套思路(lù)。

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