金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互(hù)换(huàn)通开展利(lì)率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作

　　为促进内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)的协(xié)同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月(yuè)4日(rì)，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海清算所(suǒ)）和香港场外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司）开(kāi)展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通(tōng)报价商）需(xū)与外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或(huò)该类同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(lèi)会(huì)员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为符合(hé)人民银(yín)行(xíng)要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限。同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇(huì)交易中心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台互联(lián)提供交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手(shǒu)方清算机构(gòu)互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的(de)名(míng)义本金(jīn)净(jìng)额每(měi)日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内(nèi)地-香港(gǎng)债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地(dì)监管机构在(zài)债券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下的各项(xiàng)职(zhí)责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做好准备(bèi)工作(zuò)，确(què)保“北向互(hù)换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做准备。

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