昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露(lù)，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这(zhè)名(míng)消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的(de)价(jià)格反映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议(yì)上再(zài)度(dù)加息(xī)25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为(wèi)接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日(rì)连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中和收(shōu禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气)盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市值。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿(yì)美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要(yào)的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全(quán)球企业布(bù)局(jú)AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们(men)预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据(jù)主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度(dù)适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系(xì)品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较(jiào)大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度(dù)表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公(gōng)布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需(xū)要(yào)黑色商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货(huò)均(jūn)出(chū)现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将(ji禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气āng)在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行(xíng)情(qíng)出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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