财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间(ji不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友ān)，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎ不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友n)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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