美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其他替代(dài)对(duì)冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内(nèi)调查，在(zài)美国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的投资者和散户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也表明了(le)一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道明证券(quàn)利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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