大型股推动了2023年(nián)的(de)美股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示(shì)，“到目(mù)前为(wèi)止，股(gǔ)市一直保持稳定(dìng)，更多的威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家ht: 24px;'>威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家(de)是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情况(kuàng)比我(wǒ)们想象(xiàng)的(de)要持续得(dé)长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济(jì)衰退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头(tóu)集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票引领(lǐng)市(shì)场走高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为通(tōng)常与增长放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长(zhǎng)开(kāi)始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始向收缩(suō)的(de)方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公(gōng)司股价(jià)的稳定(dìng)可能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面(miàn)临更(gèng)大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他(tā)行业的抛售，但最终一(yī)旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结(jié)束(shù)，这些指数将相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常(cháng)发生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期(qī)。”

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