大家好，简(jiǎn)单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续(xù)性的一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来(lá芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗i)涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的(de)电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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