市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也(yě)能(néng)更好地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(qu什么是等量关系式，什么是等量关系四年级án)市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

什么是等量关系式，什么是等量关系四年级　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资(zī)者更(gèng)有效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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