在锂价初现企稳态(tài)势的(de)微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作(zuò)出(chū)一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力(lì)已(yǐ)并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存(cún)动作(zuò)的(de)“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预计将高于(yú)动力(lì)电池。换(huàn)言(yán)之，从(cóng)增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维(wéi)持(chí)在(zài)1一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次5-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落(luò)在(zài)市场上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿(chuān)20万(wàn一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)元(yuán)关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计(jì)跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们(men)通过一(yī)季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在(zài)这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季(jì)报(bào)显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季(jì)报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产(chǎn)材料(liào)均维持极(jí)低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极(jí)低，基(jī)本(běn)保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高(gāo)科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流(liú)中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预计(jì)会高于动力(lì)电池，其(qí)中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求(qiú)预(yù)计会在(zài)下(xià)半年放(fàng)量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季(jì)度(dù)处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始(shǐ)将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数据显示，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其(qí)总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行(xíng)业(yè)的空间比(bǐ)动(dòng)力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每(měi)年(nián)到了第二(èr)季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季度以后，目(mù)前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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