冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思

　　今(jīn)年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波三折(zhé)，香(xiāng)港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆(lù)港通(tōng)基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理(lǐ)表示，预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入(rù)加速(sù)扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优(yōu)化(huà)下的消费(fèi)和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的(de)制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通基金（不同份额(é)分开统计，下同）中(zhōng)含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金近400只，这些(xiē)都是(shì)“高(gāo)纯度”以港股为投(tóu)资方向的(de)基金。截(jié)至一季度末，这些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数为(wèi)代(dài)表(biǎo)的港(gǎng)股数字经济(jì)呈现了上(shàng)涨、调整(zhěng)、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不(bù)少知名(míng)基(jī)金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的投(tóu)资力度(dù)，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的(de)前海开源(yuán)沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港股创(chuàng)新视(shì)野一(yī)年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的(de)国(guó)投瑞(ruì)银港股通价(jià)值(zhí)发现A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通(tōng)基金重仓(cāng)的(de)前(qián)十大港(gǎng)股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采(cǎi)、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的前(qián)十只港股为(wèi)中国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中国石(shí)油化(huà)工股份(fèn)、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际(jì)电力股份(fèn)、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航(háng)运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通(tōng)基金在(zài)一季度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后(hòu)市，南(nán)方港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基金基金(jīn)经理(lǐ)史博在一季度中(zhōng)表示(shì)，展望(wàng)未来(lái)，仍然看好港股(gǔ)市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官(guān)方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加，非制造(zào)业恢(huī)复(fù)速度加快(kuài)；海外(wài)无风险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农和通(tōng)胀数据以(yǐ)及(jí)突发的(de)银(yín)行风险冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(xiǎn)事件(jiàn)已经让美(měi)联(lián)储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入(rù)尾部区(qū)域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业(yè)风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市(shì)场将(jiāng)在波(bō)动中上行，在板块配(pèi)置方面，我们(men)将(jiāng)加大对政策优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表示(shì)，港股(gǔ)数(shù)字经济的代表行业(yè)为(wèi)互(hù)联网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业(yè)务梳理后，股价均处在(zài)价值投(tóu)资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的(de)投资性价(jià)比。同时，互联网(wǎng)相关公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的整合能力，通过推出人(rén)工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外输出(chū)算法和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋能各个行(xíng)业(yè)的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数字(zì)经济(jì)板块的(de)前(qián)景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理(lǐ)周欣(xīn)表示(shì)，港股(gǔ)市场方面，港股市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中国内地，中国内地(dì)经济的(de)环比上行将会支(zhī)撑港股公(gōng)司盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑下港股公司(sī)下半年(nián)的(de)市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定的增长，但是由于(yú)基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同(tóng)比增速会(huì)较上半年有所回落。对(duì)于估值相(xiāng)对较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的(de)影响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一定程(chéng)度的压制(zhì)，但是当(dāng)行(xíng)业龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现。生物医(yī)药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季(jì)度集采的预期，生(sh冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ēng)物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可(kě)能会(huì)出(chū)现一(yī)定(dìng)的(de)调整，但是通过自下而上的(de)方式生物医药(yào)行(xíng)业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们(men)预计港股市场已经进入了(le)企业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利的(de)拐点，这是(shì)推动两地市(shì)场(chǎng)向上的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股及港股估(gū)值均在低位、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国经济修(xiū)复(fù)有望成(chéng)为(wèi)全球投资的主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业和板块更有望受(shòu)益于经济复苏，盈(yíng)利(lì)预(yù)测(cè)有较大上修(xiū)空间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储备(bèi)以(yǐ)迎接(jiē)下(xià)一轮的收入(rù)扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险显著大于(yú)下行风险的行业。市场预期在(zài)低位、景气度(dù)有拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局(jú)佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业，如电(diàn)子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的(de)机(jī)会：关注(zhù)基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升(shēng)的(de)高股(gǔ)息(xī)资产(chǎn)的(de)投资(zī)机(jī)会，如通信(xìn)、石油石化等(děng)。

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