美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议(yì)上一致同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的(de)预期一致，那(nà)么(me)在这次会议之后可(kě)能没有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业(yè)的(de)压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周期(qī)是(shì)否(fǒu)会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的(de)可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假设(shè)，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味(wèi)着他们(men)不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪要(yào)中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢zhǐ)出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单的衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了(le)一口气(qì)，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花(huā)了(le)太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云(yún)计(jì)算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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