金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯(chún)碱(jiǎn)向(xiàng)下(xià)看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做(zuò)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好多但是驱(qū)动有限的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存(cún)在(zài)累库和订单下滑导致的现货价格下(xià)降，近几周现货也基(jī)本(běn)兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可(kě)流通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构(gòu)成反弹的驱动(dòng)。而目前(qián)来看(kàn)，投产(chǎn)的变数预计不大；中(zhōng)游(yóu)库存(cún)偏低(dī)，但是(shì)现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑(duì)现(xiàn)造成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货(huò)存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃(lí)的表现环(huán)比和(hé)同比(bǐ)上都(dōu)是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而(ér)这一点和下(xià)游(yóu)反(fǎn)馈和实际地产的表现并不(bù)匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到下游(yóu)原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片库存的可能性。但(dàn)是从近期(qī)的现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平(píng)，因此近(jìn)月确实难以出现回撤，总(zǒng)体还(hái)是正套思(sī)路。

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