海通(tōng)策略认为，全A盈(yíng)利拐点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归(guī)母净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计(jì)23年寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下滑，利润向下(xià)游转(zhuǎn)移；中游(yóu)制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费盈(yíng)利(lì)改善幅度(dù)放缓，券商(shāng)和保险盈(yíng)利大增(zēng)。 数字经济归母净(jìng)利单季同(tóng)比已(yǐ)经开始回升(shēng)，AI和半导体(tǐ)产业盈(yíng)利有待改善，其中受益于(yú)国产(chǎn)替(tì)代的半(bàn)导体材料和半导体设备(bèi)维(wéi)持较高增速，其中设备(bèi)盈利加(jiā)速(sù)增长；低(dī)碳经(jīng)济(jì)景气度(dù)高位回落(luò)，新型(xíng)电网盈利增速(sù)持续提升，主要受益于储能的(de)快速发展。

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