金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日(rì)本(běn)股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美(měi)国著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮。

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