看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处(c高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱hù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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