公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(s一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖uǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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