金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金融(róng)业(yè)专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中促(cù)进(jìn)金融(róng)业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融(róng)板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(j三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹īn)新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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