今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售(sh体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？òu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

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