华(huá)尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最(zuì)大单(dān)日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美(měi)元(yuán)，排(pái)名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那(nà)里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有(yǒu)在(zài)新资(zī)金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pā公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗n)兴广场控股公(gōng)司，其交易价格(gé)均低(dī)于(yú)各自(zì)的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息收益率，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美(měi)国大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是(shì)现金的(de)形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之(zhī)间(jiān)的关系(xì)密切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地(dì)证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资(zī)部(bù)门(mén)持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在(zài)14个上(shàng)市公司董事会中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外(wài)，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其(qí)他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股(gǔ)东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投资者就兴登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿达尼集(j公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗í)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主要业务包(bāo)括披露(lù)企业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司(sī)发过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救(jiù)护(hù)车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为(wèi)完(wán)全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产(chǎn)能力(lì)方(fāng)面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究宣(xuān)布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特(tè)的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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