今年A股市场最为火热的“中特估(gū)”板(bǎn)块(kuài)又将迎来重磅级指(zhǐ)数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉，4月末(mò)刚(gāng)刚获(huò)批的(de)3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF，发(fā)行日期已经正式(shì)定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，其(qí)中，网下现(xiàn)金、网下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购期为(wèi)5月17日19日，产(chǎn)品的首发(fā)募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期(qī)，多位业(yè)内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他们(men)看来，首先，中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF契合(hé)目前资本(běn)市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情(qíng)况较(jiào)为理想；其(qí)次，上述(shù)ETF设置了发行(xíng)上(shàng)限，加上部分券商近期对于(yú)基金的(de)发行导向转为保有(yǒu)量考核(hé)，也(yě)不会(huì)过份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内(nèi)人士表示，中证(zhèng)国新央企主题(tí)系(xì)列指(zhǐ)数有助(zhù)于资本市场(chǎng)从科技领域(yù)、能源产业等多(duō)维度服务央企，强化股(gǔ)东回报(bào)，帮助投资者走进央企、认识(shí)央企，支持央企利用(yòng)资(zī)本(běn)市场做强(qiáng)做优(yōu)做大，提升市场影响力、号召(zhào)力，切实(shí)促进央(yāng)企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告(gào)显示，3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为(wèi)5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看(kàn)，3只(zhǐ)基金均设(shè)置20亿元的首发(fā)募集上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差异，招商及汇添(tiān)富(fù)旗下的中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计0.6％，广发(fā)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认(rèn)购份额小(xiǎo)于50 万(wàn)份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份(fèn)额在50万(wàn)份至100万份之间(jiān)的，广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的，认(rèn)购费用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面，广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由(yóu)工(gōng)商银行托管，汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF由建设(shè)银行托管，招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF的托管(guǎn)方则是中(zhōng)信建投(tóu)证券。

　　此(cǐ)外，据基金君了解，上(shàng)交所拟定于5月(yuè)11日举办“发(fā)现央企投资(zī)价值促进央企估值回(huí)归”业务交流会(huì)暨国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一步探索(suǒ)建立中(zhōng)国特色(sè)估值体系(xì)，引导央企投资价值(zhí)发现，推动央企估值(zhí)回归(guī)合理水(shuǐ)平(píng)。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指数公司、券商、基金公司(sī)等(děng)相关领导(dǎo)将出席会议。

　　在多(duō)位业内(nèi)人士看来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在(zài)上交所上市，上交所此次会议或为产品发(fā)行(xíng)预热。

　　不少行业人士(shì)也看(kàn)好央企股东回报ETF的发行(xíng)情(qíng)况。“‘中(zhōng)特估’是(shì)近(jìn)期资(zī)本市场的行(xíng)情主线，包(bāo)括交易所、券商、基(jī)金工商(shāng)各方对此也比较重视，基金公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但目(mù)前市场上也(yě)存在不(bù)少央企主题基金(jīn)，因此(cǐ)预计此次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对(duì)理(lǐ)性(xìng)。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一位券(quàn)商人士也表示，所在券商会(huì)参与其中一只央企(qǐ)股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回(huí)报(bào)ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本(běn)身就比(bǐ)较好卖；其次，我们近期已将考核(hé)侧重点放在产品保(bǎo)有量上，同时降低(dī)基(jī)金首发的考(kǎo)核权重(zhòng)。”上述券商人士称。

　　一(yī)位基金(jīn)公司人士也预计(jì)，类(lèi)似去年中证1000ETF的发(fā)行大战(zhàn)不会在(zài)此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF上上演。“近期(qī)多家基金公司上报的(de)中证国新央企ETF已(yǐ)经(jīng)分为三批陆续推向市场，而不是九(jiǔ)只(zhǐ)同(tóng)时获(huò)批发售，就是为(wèi)了避免发行大战的出(chū)现(xiàn)。”

　　“尽管销售机(jī)构不会过度拼基(jī)金首发，不过，目(mù)前市场上非常关注‘中特(tè)估’板(bǎn)块(kuài)，预(yù)计发行(xíng)情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基(jī)金(jīn)积极布局央企主题产品(pǐn)

　　为投(tóu)资者带来分享改革红利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今年以来资本市(shì)场的热(rè)门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报从Wind数据发现，今(jīn)年以来全市(shì)场已有18家基金(jīn)公(gōng)司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题(tí)基金，易方达(dá)、汇添富(fù)、南方(fāng)、博时、招商(shāng)等各大公募巨头都有参与，其中嘉实(shí)、华安、银华(huá)基(jī)金等多家机构，还(hái)各申报了(le)主、被动两(liǎng)只(zhǐ)产品，积(jī)极填补这一产品条线。

　　除了(le)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF之外，此前，易方达、南(nán)方、银华还同时上报了跟(gēn)踪“中证国新央企科(kē)技引领(lǐng)指(zhǐ)数”的(de)ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实(shí)则上(shàng)报了中证(zhèng)国新央企现代能源ETF，据了解(jiě)，上述中证(zhèng)国新央企ETF也有望尽快获批，会(huì)陆(lù)续(xù)进入发行。

　　伴随着这(zhè)些主题产(chǎn)品的发行，意味着(zhe)，个人和机构投资者拥有配置央(yāng)企特色指数、分享改革红利(lì)的便(biàn)捷(jié)工具。

　　据(jù)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，早在去(qù)年11月，证监会主席(xí)易会满提出(chū)“探索建立具有(yǒu)中国特色(sè)的估(gū)值体系(xì)，促进市场(chǎng)资源配置功能(néng)更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革指明了方(fāng)向，成(chéng)熟完善(shàn)的估值(zhí)体系对于(yú)资本市场(chǎng)的价(jià)值发现(xiàn)以及(jí)资(zī)源配置功(gōng)能的(de)发挥有重要(yào)作用，也是(shì)资本市场支持(chí)实体经济发(fā)展(zhǎn)的重要基础。因此(cǐ)，看(kàn)准“中国特色(sè)估值体系”背(bèi)景之下，央国(guó)企估值重塑的机(jī)遇，行业对这一领(lǐng)域的产品(pǐn)积极(jí)布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不(bù)少央国企主题基金，就是看(kàn)准这类企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资价值。”据一位基金(jīn)公司(sī)人(rén)士表示(shì)，建立具有中国特色的估值体系，有助(zhù)于提升市场对国(guó)有上市企业的关注度(dù)，对企业估值层面的各类因素做进(jìn)一(yī)步的研究和(hé)探讨，强化相(xiāng)关领域在新(xīn)环境(jìng)下的资产价(jià)格预(yù)期。

　　此外，广发(fā)基(jī)金罗国(guó)庆表示，从长期(qī)来看，央国企板块的投资逻辑是比较完备(bèi)的：一(yī)是央企是实现国家(jiā)战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支持与(yǔ)引导；二是央企作(zuò)为(wèi)资本市场“压舱(cāng)石(shí)”“基(jī)本盘”具(jù)有重要作用；三是央企(qǐ)引领(lǐng)科技创新，研发占比(bǐ)逐年提升；四是(shì)央企仍是(shì)A股估值洼地。未来在不断完善中(zhōng)国特色现(xiàn)代资本市场下，预计(jì)国资央企有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来估值(zhí)修复。

　　汇添(tiān)富基金(jīn)经理晏(yàn)阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国企(qǐ)的估值重塑提供(gōng)了市(shì)场认(rèn)可的(de)基础。从盈利能力方面(miàn)来看，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳回(huí)升，目前已超过其他类型企业，高于(yú)A股平均(jūn)水平，体现出央国企较强的“价值创(chuàng)造”能(néng)力。从成(chéng)长性来(lái)看(kàn)，2022年(nián)三季度国(guó)资委旗下(xià)上(shàng)市央企营业(yè)总收入同比增长(zhǎng)8.53％，同期(qī)全(quán)部A股为2.52％；归(guī)母净利(化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准lì)润同比增(zēng)长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的发(fā)展韧(rèn)劲(jìn)。展望未来，央国企上(shàng)市公司质量(liàng)的提(tí)升(shēng)或将(jiāng)成为央国企(qǐ)估(gū)值重(zhòng)塑的核心(xīn)动力。

　　招商基(jī)金量(liàng)化投资部基金经(jīng)理刘重杰也(yě)表示，从(cóng)公司(sī)经(jīng)营的角度看，上市(shì)央、国企的(de)盈利(lì)能力相比A股市(shì)场整体而(ér)言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往(wǎng)长期(qī)领先，具备(bèi)较高的(de)长期(qī)投(tóu)资价值，或更符合机构投(tóu)资(zī)者、个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金等配置性的需(xū)求(qiú)。在中(zhōng)国特色估值体系的(de)推(tuī)进过程中，央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报指数具备较(jiào)好(hǎo)的长(zhǎng)期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东(dōng)回报指数是什么？

　　答：中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数(shù)，指(zhǐ)数由国(guó)新(xīn)投资有限公(gōng)司定制，主要选取国(guó)务院国资(zī)委下(xià)属现 金分红或(huò)回购总额占总市值比率(lǜ)较高(gāo)的50只上市公(gōng)司证券作为指数(shù)样本， 以(yǐ)反映央企(qǐ)股东回报主(zhǔ)题上市公(gōng)司证券的整体(tǐ)表现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公用事(shì)业(yè)、石油石化、煤炭、建筑(zhù)材料、房地产、机械设(shè)备等，前十大成份(fèn)股权重合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前(qián)十大成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司(sī)， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数有哪(nǎ)些特色(sè)？

　　答(dá)：高(gāo)分(fēn)红：央企股东回报指数聚(jù)焦高(gāo)分(fēn)红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于(yú)主流指数的分(fēn)红水平(píng)。

　　低估值：央企股东回报指(zhǐ)数当前市盈率约为9倍，相对(duì)于主流指数表现出更低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水(shuǐ)平均(jūn)稳定保持在(zài)8％以上，体现出较好的盈利(lì)水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这(zhè)3只央(yāng)企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是(shì)5月15日至(zhì)5月19日。投资(zī)者可选择网上现金认购、网下现金认购(gòu)和网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募(mù)集(jí)规模上限为(wèi)20亿(yì)元，如果募集规(guī)模超过20亿元，将采取比例配售(shòu)的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的费用如(rú)何？

　　答(dá)：一般(bān)ETF产品涉及认购(gòu)费、管理费(fèi)、托(tuō)管费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用来看，在认购金额低于(yú)50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上(shàng)，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管费上，广(guǎng)发旗(qí)下产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市安排(pái)，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市。多家公司后续将安排做市商(shāng)，保障充分的(de)流动性支(zhī)持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的(de)基(jī)金经理人(rén)选？

　　答(dá)：从目前(qián)看，这(zhè)三家基金(jīn)公司(sī)都(dōu)由(yóu)“实(shí)力(lì)派”来(lái)担纲基(jī)金经理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金(jīn)经(jīng)理罗国庆为广发(fā)基金指数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取了双基金经(jīng)理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎么(me)样(yàng)？

　　答(dá)：WIND资讯(xùn)数据显示，截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)，央企股东回(huí)报指数过去(qù)三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看(kàn)待央(yāng)企指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央(yāng)企特色突出：1、市(shì)值优势明显，具备较高的长期投资价(jià)值(zhí)；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平均(jūn)盈(yíng)利高于A股；3、肩负社会责(zé)任(rèn)，是国(guó)家战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重塑中国(guó)特色估值(zhí)体系背景(jǐng)下(xià)估值(zhí)提(tí)升空间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红(hóng)利属性更明(míng)显，追(zhuī)求分享高质量发展(zhǎn)成(chéng)果(guǒ)2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗风险的配(pèi)置效(xiào)益(yì)。

　　10、问：目(mù)前央企概念已(yǐ)经涨过一轮(lún)了(le)，板(bǎn)块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一、央企当前(qián)估值仍处于较低分位水平。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估(gū)值水平（市盈率TTM）处于其38％分位(wèi)水平。无论横向对(duì)比还是纵(zòng)向比(bǐ)较，央(yāng)企整体估(gū)值(zhí)水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在政策(cè)支持下有望迎来重塑(sù)。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年的主线。从券商机构的对(duì)外(wài)观点来看，多家券商明确表示(shì)今年的投资主线之(zhī)一就是央(yāng)国企价(jià)值重估。部(bù)分券商的观点如下：

　　国(guó)信证券(quàn)：继续(xù)把握国企价值重估这一投资(zī)主线；

　　银河证券(quàn)：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字经(jīng)济+国企改革主线；

　　平安证券：数字(zì)经济(jì)+国企(qǐ)改革(gé)的投资(zī)主(zhǔ)线更(gèng)化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准为清晰；

　　光(guāng)大(dà)证券：在新一(yī)轮(lún)国企(qǐ)改(gǎi)革和中国特(tè)色估值体系(xì)推动下，当前国企价(jià)值(zhí)重(zhòng)估行(xíng)情有(yǒu)望持续并形成主(zhǔ)线行(xíng)情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准