金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来(l裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗ái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的(de)最大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早(zǎo)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的(裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特(tè)重仓的(de)美国苹(píng)果和美(měi)国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在过去(qù)的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值(zhí)得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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