总(zǒng)市(shì)值超(chāo)6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场的(de)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)官(guān)网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场耐克品牌和乔丹品牌是什么关系不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐ耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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