全(quán)球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季(jì)度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持(chí)股数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促(cù)进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许(80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米xǔ)多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决策。

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