昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新(xīn)报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首(shǒu)次(cì)面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是(shì)25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的(de)概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一(yī)日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自(zì)的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计第(dì)二财季(jì)营收将(jiāng)达(dá)到(dào)110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来(lái)的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的(de)后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初(chū)以来市场对(duì)下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅(fú)较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内(nèi)政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的(de)政策时点可(kě)能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公(再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发(fā)货(huò)已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还在持(chí)续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zh再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ǐ)跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期(qī)偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利于钢(gāng)材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库(kù)存(cún)整(zhěng)体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么(me)低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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