看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感分压公式是什么，分压公式是什么意思的2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中表示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降(jiàn分压公式是什么，分压公式是什么意思g)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

分压公式是什么，分压公式是什么意思　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确(què)，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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