财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社(shè)记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公(gōng)司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评(píng)估利(lì)率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研(yán)究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将(jiāng)大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的(de)预(yù)定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环(huán)境下合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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