近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融(ró欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好ng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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