公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的(de)优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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