今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(ér)不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申请(q不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思ǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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