看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方(fāng)面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油(yóu两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思)等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的(de)变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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