昨天(tiān)深夜，美国债务(wù)上限谈判(pàn)突然中止！

　　当(dāng)地时间(jiān)周五上午，美国(guó)共和党债(zhài)务上限谈判代表格雷夫斯与白宫代表举行闭门会议，但会议开始后(hòu)不久就突(tū)然(rán)离(lí)开。格雷夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在不可理喻，目前谈判处于“暂停”状(zhuàng)态(tài)。格(gé)雷夫(fū)斯强调，他不知道双方(fāng)是否会(huì)在周五或周末再(zài)次会面(miàn)。

　　谈判遇阻(zǔ)的消(xiāo)息传出后，三大美股指集体转跌。

　　不过，美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)传(chuán)出(chū)了有望暂停加息的鸽(gē)派(pài)信号(hào)。鲍威尔称(chēng)，银行业(yè)的压力可能影响联储的利率路径，若源于(yú)银(yín)行业危(wēi)机的信贷环境(jìng)收紧导致经济放缓，美联储可能不必让利率升到原应有的(de)高位(wèi)。

　　交易(yì)员目前预(yù)计，美联储(chǔ)6月份(fèn)加息25个基点的可(kě)能性(xìng)为(wèi)22.4％，低于一天(tiān)前(qián)的(de)35.6％，与(yǔ)此同(tóng)时，交(jiāo)易员预(yù)计美联储(chǔ)下(xià)月将利率维持在5％至5.25％区间的可(kě)能(néng)性为77.6％。与美联储主席(xí)鲍威尔的讲话相比，交易员似乎更受债务上限事态发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美(měi)股(gǔ)跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收益率跳(tiào)水，对(duì)利率前景敏感的两年期美债收(shōu)益率迅(xùn)速远离他讲话(huà)前(qián)所创(chuàng)的两个月(yuè)来高位，一度(dù)较高(gāo)位回落超(chāo)过10个基点；美元指(zhǐ)数刷新日低，加速跌离周(zhōu)四所创(chuàng)的3月(yuè)末(mò)以来高位(wèi)。鲍威尔讲(jiǎng)话结束后，美债收益率(lǜ)逐(zhú)步(bù)回升，全天攀升收官(guān)，美股和(hé)美元的(de)跌势未改。

　　最终(zhōng)，美股周五高(gāo)开低走(zǒu)，受债务(wù)上限谈判暂停拖累三大股指盘(pán)中转跌，道指收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中概(gài)股走势(shì)分(fēn)化(huà)，蔚来涨(zhǎng)超3％，理想、新东方涨(zhǎng)超1％，爱奇艺(yì)跌(diē)超5％，瑞幸咖啡2升是多少斤啊 2升是多少毫升、京(jīng)东跌(diē)超(chāo)2％。

　　商品方面，有色金属大(dà)多上涨，伦锌涨约2％，伦铜(tóng)、伦镍也反(fǎn)弹，伦铅(qiān)涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续(xù)领跌，和跌(diē)近(jìn)3％的伦锌(xīn)连跌2升是多少斤啊 2升是多少毫升两周(zhōu)。而伦锡和伦铝都涨(zhǎng)超(chāo)2％，扭转三周连跌(diē)势头(tóu)。伦(lún)铅涨约0.9％。伦(lún)铜(tóng)周五收盘大致持平一周(zhōu)前水平，都止住四周连跌(diē)之势。

　　纽约黄金(jīn)期(qī)货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金(jīn)期货收(shōu)涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本(běn)周累(lèi)计(jì)下(xià)跌(diē)1.89％，创2月3日一周(zhōu)以(yǐ)来最大周跌(diē)幅，在(zài)连(lián)涨(zhǎng)两周后(hòu)连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美(měi)油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时(shí)间(jiān)今晨六点(diǎn)，有最新消息称(chēng)，美国(guó)白宫谈判(pàn)代表已抵达会场(chǎng)，准备继续进(jìn)行债务上限谈判。

　　美国国会众议(yì)院议长麦卡锡表(biǎo)示，共和(hé)党人将于北(běi)京时间今天上午重返谈(tán)判桌，恢(huī)复(fù)债务谈(tán)判。麦卡(kǎ)锡(xī)称，动用宪法(fǎ)第14修正案来绕开债务上限解决不了任何问题，将阻止拜登(dēng)推动的(de)增加(jiā)政府开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得注意的是，美国财(cái)政(zhèng)部现金余(yú)额(é)截至5月18日进一(yī)步降至573亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至5月17日(rì)，美国财政(zhèng)部财政(zhèng)紧(jǐn)急措施余额(é)还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍(bào)威尔(ěr)：美国通胀远远高于2％目标，鉴(jiàn)于信贷(dài)压力可能无需继续(xù)加息

　　当(dāng)地(dì)时间周五(wǔ)（北京时(shí)间今(jīn)天凌晨），美(měi)联储主席(xí)鲍威尔出席名为“货币政策(cè)观点”的小组(zǔ)讨论。市场(chǎng)关注他提供(gōng)的利率路径(jìng)线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国通胀远远高于我们2％的(de)目标”，若(ruò)抗通胀(zhàng)失败(bài)，将造成漫长的(de)痛苦。他称，FOMC“强有力(lì)地(dì)致(zhì)力于”让通胀重(zhòng)返目标2％的承诺，物价稳定(dìng)是经(jīng)济(jì)保(bǎo)持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔(ěr)同时发(fā)表鸽派信号称，自己(jǐ)倾向(xiàng)于(yú)支持(chí)6月会议暂不加息(xī)，而且银(yín)行业(yè)危机(jī)导致的信贷条(tiáo)件收紧，可能意味着(zhe)美(měi)联储峰值利率将低于预期：“鉴于(yú)信(xìn)贷(dài)压(yā)力(lì)可能对经济增长(zhǎng)、就业和通(tōng)胀造成的负面影响，可能无需（继续(xù)）加息至(zhì)那么高(gāo)的水平(píng)就能(néng)成(chéng)功打压通胀。美联储在收紧(jǐn)货币政策(cè)方(fāng)面已(yǐ)取得(dé)长足进步(bù)，政策立场(chǎng)现在(zài)是对经济增长(zhǎng)具有限(xiàn)制性的。做太(tài)多与做(zuò)太(tài)少的(de)风险正(zhèng)变得更加平(píng)衡。我(wǒ)们面(miàn)临着(zhe)迄今为止收紧政策的(de)效应滞(zhì)后(hòu)，以及近期银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收紧程度等多重不确定性。有鉴于此，美联(lián)储有(yǒu)能(néng)力观察更多数据和未来前景的演变，然后(hòu)再决定可能需要提高多少利(lì)率。”

　　同时，鲍威(wēi)尔也强调季度经(jīng)济预测(cè)的准确度通常存(cún)在挑战，他(tā)上(shàng)述提到的观点及其(qí)能实现的程度也都存在(zài)不确定性，理由是“未来前景面临(lín)着历史性高企的不确定性(xìng)”，因(yīn)此：“FOMC尚未就(jiù)货(huò)币(bì)政策应进一步收紧多少而作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机(jī)后，鲍威(wēi)尔开始释放“保持耐心”的利率路径信号(hào)。“新美(měi)联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行业压(yā)力将(jiāng)影(yǐng)响货币决策。

　　产(chǎn)业供需结构(gòu)预(yù)期(qī)转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连(lián)续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持(chí)续(xù)走弱，昨(zuó)日纯碱和玻璃(lí)期货继(jì)续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布公告，自2023年(nián)5月(yuè)23日当(dāng)晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交(jiāo)易手(shǒu)续(xù)费标(biāo)准调整为3.5元(yuán)/手(shǒu)。

　　究其原因，宝(bǎo)城期货研究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要(yào)有(yǒu)三(sān)方面：一是产业供(gōng)需结构预(yù)期转(zhuǎn)弱；二是宏观环(huán)境不乐观；三(sān)是交易者在对(duì)冲操(cāo)作中将纯(chún)碱玻璃(lí)作为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯碱(jiǎn)走势(shì)虽都偏(piān)弱，但南华研究(jiū)院能化分(fēn)析(xī)师李嘉(jiā)豪认为，各自的原因(yīn)并不相同。纯碱(jiǎn)周(zhōu)五(wǔ)跌(diē)幅较大的主要原(yuán)因(yīn)在(zài)于远兴投产的消(xiāo)息(xī)面刺激，使(shǐ)得(dé)盘(pán)面出现较大跌幅。除(chú)此(cǐ)之外，本周检修(xiū)量增(zēng)加(jiā)，库存依旧累(lèi)库，可见下游的持货(huò)意(yì)愿依旧较差。纯碱上周到港5万吨(dūn)，对供需关系(xì)也(yě)存在一定的影响。在现货松动(dòng)、投(tóu)产预期、库存累库的(de)影(yǐng)响下(xià)，纯碱价格持(chí)续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在(zài)于(yú)前期（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至(zhì)环比(bǐ)高位。”他(tā)说，短(duǎn)期价格松动，中下游的备货情(qíng)绪(xù)出现一(yī)定的谨慎(shèn)或者恐(kǒng)高的情形，因此产(chǎn)销出现了较为明显(xiǎn)的下滑。在现货松(sōng)动(dòng)、产(chǎn)销较弱的(de)局面下，玻璃的价格跌幅较为明显。

　　从产(chǎn)业供需结构看，浙商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方(fāng)面，近期主要市场交易点(diǎn)是(shì)远兴(xīng)能源(yuán)新增投产(chǎn)。昨日，远兴能源(yuán)1号线正式点火，新(xīn)增天然(rán)碱产能150万吨，后续(xù)2号(hào)线原(yuán)计(jì)划(huà)于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号(hào)线原计(jì)划于(yú)9月份出产品，产(chǎn)能为100万(wàn)吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划(huà)于9月份(fèn)出产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远兴(xīng)能源的天(tiān)然(rán)碱预计(jì)生产成本在1000元/吨(dūn)以内。纯碱盘面在大量新增产能(néng)和(hé)低成(chéng)本纯碱的叠加作用(yòng)下持续走(zǒu)低(dī)，周五又逢远兴能源(yuán)点(diǎn)火(huǒ)的信息落(luò)地，市场看空情绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱的供需结构在9月(yuè)会发生变化，这是市场(chǎng)早已(yǐ)预期的，市(shì)场也已充分(fēn)计价，这(zhè)一点从9月合(hé)约的深贴水可以得到验(yàn)证。在(zài)这(zhè)个供需转宽松的预期下，产业链开始(shǐ)形(xíng)成负反馈，纯碱现货价格(gé)也(yě)出(chū)现崩塌，这一(yī)点从近月合约的跌幅(fú)和现货向期货(huò)回归的方(fāng)式(shì)收敛基差上可以得到验证。

　　而玻(bō)璃方(fāng)面，江文敏表(biǎo)示，近期市场主要交易(yì)点是(shì)需求转弱，供应上升。因(yīn)为玻璃深加工厂缺乏强有(yǒu)力的订单支撑，5月中旬(xún)订(dìng)单天数(shù)为16.4天，与(yǔ)4月底相(xiāng)比(bǐ)减少(shǎo)0.1天(tiān)。深加工厂原片(piàn)库存天数5月中旬(xún)为(wèi)21.5天(tiān)，与(yǔ)4月底相比减少(shǎo)1.73天(tiān)。从历史数据来(lái)看，原片库存偏(piān)高(gāo)，补库(kù)意愿相比4月降低(dī)。从玻璃产销数据来看，5月(yuè)沙河地(dì)区产销数据平(píng)均(jūn)为(wèi)65％，湖北地区产销数据平均为73％，华东地区产(chǎn)销(xiāo)数据(jù)平均为82％，相(xiāng)比(bǐ)于3月(yuè)及4月(yuè)的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新(xīn)增日熔量3050吨，6月(yuè)将新增日熔量3150吨，8月(yuè)减少日熔(róng)量(liàng)400吨，9月(yuè)新增日熔(róng)量(liàng)1200吨(dūn)，10月(yuè)减少(shǎo)日熔(róng)量(liàng)1000吨(dūn)。预计2023年9月(yuè)份玻璃(lí)日熔量(liàng)达到巅(diān)峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直(zhí)都比(bǐ)较弱(ruò)，主(zhǔ)要(yào)是高库(kù)存和低需求逻辑。”闾振兴(xīng)说(shuō)，4月中下旬玻璃价(jià)格在去(qù)库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反弹后利(lì)润(rùn)改善很多，加(jiā)之终端表现(xiàn)并(bìng)不(bù)乐观(guān)，因此又出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴(xīng)介绍，在欧美经济衰退预期、国(guó)内经济复(fù)苏不及预期的(de)背景下，整个工(gōng)业品价(jià)格承(chéng)压，纯碱此前强(qiáng)势的中观逻(luó)辑终(zhōng)敌不过(guò)疲弱的宏观(guān)逻辑(jí)。从持仓上(shàng)看，部分市场资金在(zài)做强弱对冲(chōng)，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头(tóu)配置(zhì)，强化了二者的弱势。

　2升是多少斤啊 2升是多少毫升　纯碱、玻璃(lí)弱(ruò)势或将持(chí)续

　　对(duì)于后(hòu)市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主要(yào)关(guān)注检修是否能带来现货价(jià)格短期的(de)企(qǐ)稳，但中长期价格下跌(diē)至成(chéng)本线为大概(gài)率事件。“从商品格局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走向过剩，而短期检(jiǎn)修的(de)兑现有限，因此检修仅为长(zhǎng)期趋(qū)势下的扰动，商品从偏紧到过剩的周(zhōu)期中，价格趋势预(yù)计(jì)继续向(xiàng)下。”他说，对于玻璃(lí)，需要等待的(de)则是(shì)中下游的备货意愿何时能(néng)够起来：一(yī)是(shì)等(děng)待下(xià)游的原料库存消耗，二是对未来的需求(qiú)是(shì)否存在(zài)旺季的预(yù)期。短期来看，下游(yóu)以(yǐ)消耗前(qián)期库存为主，需求缺(quē)乏弹性，价格预期偏弱。后市关注在需求存(cún)在缺口的情形下，7月订单是否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中期(qī)来(lái)看，闾(lǘ)振兴认为(wèi)，除非(fēi)价(jià)格开(kāi)始冲击(jī)成本(běn)，或是供需上有重大改变，否(fǒu)则纯碱和(hé)玻璃依然维持弱(ruò)势。“短期(qī)则(zé)还是(shì)要关(guān)注持仓的(de)变化(huà)，短线资金离(lí)场或使(shǐ)得低位(wèi)波(bō)动加(jiā)大。”他说(shuō)，止跌可以关注两个指标：一是基(jī)差不再是以(yǐ)现货下跌(diē)方式来修复；二(èr)是月供需预期博弈相(xiāng)对明朗，基(jī)差企稳。

　　分(fēn)品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将(jiāng)维持弱势，可重点关注远兴能源的(de)后续投产(chǎn)进展、碱价降(jiàng)价幅度。若远(yuǎn)兴能源(yuán)后续投(tóu)产推迟(chí)，则盘面或将维稳振荡；若(ruò)联(lián)碱厂、氨(ān)碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为，后市(shì)弱势也(yě)将(jiāng)继(jì)续保持，中长期则视终端(duān)需求变动(dòng)来判(pàn)断是否(fǒu)维(wéi)持弱势，可重(zhòng)点关注(zhù)下游深加工订(dìng)单(dān)情况(kuàng)、地(dì)产(chǎn)施工(gōng)端情况(kuàng)。若后期(qī)地产施工端主体(tǐ)封(fēng)顶数量(liàng)较多，那么玻璃的需求量(liàng)将(jiāng)抬(tái)升，下(xià)游深加(jiā)工订单数(shù)量也将因此抬升(shēng)，盘面或维(wéi)稳。

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