美(měi)国债务违约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全(quán)球市(shì)场推(tuī)入一个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深(sh抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美(měi)国(guó)国债。这毫无(wú)疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约(yuē)的可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非(fēi)常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和(hé)其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了(le)一(yī)定(dìng)程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市(s抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳hì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给(gěi)国(guó)会(huì)带(dài)来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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