5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划(huà)在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以(yǐ)不(bù)低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规(guī)则支付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准(zhǔn)价款为(wèi)人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同意(yì)终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车工业(yè)集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与(yǔ)货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽(qì)车集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司，将太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手(shǒu)太原(yuán)长安(ān)重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货(huò)车(chē)、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截(j哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思ié)至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业(yè)务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于(yú)吸引外部投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑起了(le)其(qí)当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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