在(zài)锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在(zài)国(guó)轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下(xià)游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间(ji买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜ān)较为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察(chá)来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预计会维(wéi)持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立(lì)竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发(fā)生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如(rú)前两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高科(kē)的一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存(cún)货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货(huò)占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材(cái)料有自产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行(xíng)业(yè)整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存(cún)货(huò)余额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在(zài)一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需(xū)要(yào)一个(gè)月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预计(买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜jì)，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速(sù)将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力电池，其(qí)中国(guó)外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计(jì)算，储能(néng)业务已(yǐ)经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更(gèng)大(dà)，“这(zhè)是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后，目前(qián)订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外(wài)，海外(wài)的(de)客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受中国(guó)的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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