财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出外科鼻祖是谁？34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的外科鼻祖是谁？推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)外科鼻祖是谁？市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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